在证券市场建立初期，各项规则不完善，以监管为主强制披露规定信息确为最明智的选择，但是随着市场的不断发展，各项规章制度逐渐完善，以监管为导向披露的一般化信息已经不能满足各利益相关者需要的个性化信息。上市公司利益相关者包括监管部门，公司管理人员，投资者，等各方需求不尽相同，站在某一方的角度研究能更解决问题，而在众多信息使用者中投资者一般可以代表会计信息的最高水平要求（孙广国，2013）[1]。根据深交所的一项调查显示只有8.16%的个人投资者认同绝大多数上市公司披露的有效信息大于70%（赵立新等，2013）[2]。任由上市公司与投资者的供需偏差存在，中小投资者的利益将无法保障。
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