东北证券：维持蓝科高新“谨慎推荐”评级
摘要：公司上半年实现营业收入3.54亿元，同比增长13.48%，实现净利润6351.97万元，同比下降0.91%，每股收益0.20元。公司境外业务收入6503.16万元，同比增长33.97%，新型热交换产品批量进入国际市常公司毛利率为38.48%，同比下降0.51个百分点，盈利能力基本稳定。公司投入8.28亿元募集资金项目“重型石化装备研发制造项目”将分两期完成，一期项目预计
公司上半年实现营业收入3.54亿元，同比增长13.48%，实现净利润6351.97万元，同比下降0.91%，每股收益0.20元。公司热交换产品实现营业收入2.32亿元，同比增长5.25%；球罐及容器实现营业收入0.39亿元，同比增长24.76%；分离产品实现营业收入0.34亿元，同比增长500.07%；检测产品实现营业收入0.27亿元，同比增长26.89%；钻采设备实现营业收入0.22亿元，同比下降32.73%。公司境外业务收入6503.16万元，同比增长33.97%，新型热交换产品批量进入国际市场。公司毛利率为38.48%，同比下降0.51个百分点，盈利能力基本稳定。
公司投入8.28亿元募集资金项目“重型石化装备研发制造项目”将分两期完成，一期项目预计于今年8月投入试生产，二期项目计划于明年8月完工。 公司上海子公司 (上海蓝滨)地处上海市金山区吕巷镇，紧邻S19高速及河流，总占地面积600多亩，分三块厂区。目前，一、二期工程已经投用，三期工程 (募投项目)在建。公司的新增产能将于今年四季度开始逐步释放，募投项目明年预计将达产50%以上，届时，公司的营业收入将大幅增长。目前公司的订单饱满。
#re##ad# 随着海洋油气开发量的不断上升，尤其是我国南海深海油气勘探开发进程的加快，公司的油气水分离器的销售前景将非常值得期待。随着公司新增产能的逐步释放，以及在热交换产品领域市场的拓展，公司的增长将提速。维持对公司2012、2013和2014年的业绩预测，E分别为0.51元、0.68元和0.87元。维持对公司股票“谨慎推荐”的投资评级。
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